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                再掀热潮 美企IPO甚于20年前
                1970-01-01  栏目:创业  
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                美国《华尔街日报》网站3月30日刊载题为《2019年的IPO热潮与1999年不同》的报道称,还记得上一次投资者为首次公开募股(IPO)热潮而疯狂吗?

                报道称,1999年,数百家企业疯狂涌向公开市场,激发了普通美国人的想象力,他们认为自己可以通过日内交易赚取财富。根据美国迪罗基公司的数据,当年总计有547家企业进行IPO,融资总额达到创纪录的1079亿美元(1美元约合6.7元人民币)。今年的融资规模可能更大。

                新IPO浪潮规模更大

                报道称,最新一轮IPO浪潮由网约车企业利夫特公司引领。该公司因股价在3月29日上市首日收涨8.7%而融资23.4亿美元,市值达265亿美元。利夫特公司比优步科技公司抢先上市,而优步计划今年春季进行IPO。

                报道介绍,热门图片搜索初创企业“拼趣”网站、知名办公即时通讯应用程序企业斯莱克技术公司以及“邮递伙伴”快递公司也可能在今年进行IPO。据负责安排IPO事务的银行家透露,预计在2019年上市的企业融资总额将超过1999年的水平。分享经济领域的另一巨头爱彼迎公司正在等待时机,可能于明年上市。

                20年前,对那些除了一份商业计划和名字中带有“网络公司”之外毫无其他资源的企业来说,IPO热潮为它们带来了数以百万美元计的收入。当然,这轮热潮后来破灭了。

                报道称,如今的情形大不相同。目前进行IPO的企业要大得多,成立时间也长得多。美国佛罗里达大学IPO事务专家杰伊·里特的研究显示,在1999年和2000年上市的科技公司成立时间的中位数分别为4年和5年,而2018年这一数字为12年。与此同时,1999年和2000年的销售额中位数约为1200万美元,而去年为1.736亿美元。

                同样处于亏损状态

                报道称,多年来,科技初创企业一直拥有充裕的私人资金,可以不用着急上市。许多企业创始人利用这一奢侈条件让自己的企业远离公众投资者的监督。这导致股市投资者丧失了像上世纪90年代投资于亚马逊等企业那样在早期就进行投资的机会。如果在亚马逊这家在线零售商IPO时投资1000美元,如今这笔投资价值会达到100万美元。

                报道介绍,亚马逊于1997年上市时,距杰夫·贝索斯在自己的车库中成立这家企业仅3年。根据标普资本智商公司的数据,1997年亚马逊营收达1.5亿美元,而投资者有机会以略高于4亿美元的估值买入该公司的股票。22年后,该公司现在年销售额超过2000亿美元,市值接近9000亿美元,这令它成为全世界第三大上市公司。

                报道称,在2019年的这批企业当中,有许多企业与20年前那些企业拥有一个共同特征:它们仍在亏损。优步科技公司和利夫特公司已在网约车服务市场上占据稳固地位,尽管这两家企业为取得该地位遭受了相当大的损失。优步科技公司去年亏损33亿美元,利夫特公司则亏损逾9亿美元。

                尽管如此,但这两家公司成功证明,使用应用程序约车的商业模式被广泛接受。优步科技公司已打造了规模达110亿美元的收入基础,而利夫特公司去年收入超过20亿美元。利夫特公司拥有美国市场约30%的份额,优步科技公司则占据了几乎所有其余份额。

                投资失败风险较低

                报道称,因此,尽管从今年这批企业身上赚取巨额财富的空间可能没那么大,但投资失败的可能性也较低。根据里特的分析,收入较高公司的股票往往表现更好。

                报道称,以1999年和2000年进行IPO的公司为例。根据里特的分析,3年后,销售额超过1亿美元的公司股票表现要优于销售额低于这一门槛的公司,不管这些公司是否盈利。在后泡沫时期,同样的情形依然成立。

                报道认为,大公司的表现仍然倾向于与市场趋势一致。一家企业越小,成立时间越短,就越难预测其未来发展轨迹。在里特跟踪关注的1999年至2000年的856起IPO中,有272家企业在5年后失去了超过90%的市值。

                报道称,目前仍然存在诸多不确定性,即便在被两大巨头垄断的网约车行业,竞争也十分激烈。但是,如今许多上市企业已经证明自己正在迅速成长,并且有着引人入胜的故事帮助其向公众宣传自己。

                例如,“拼趣”网站去年营收达到7.56亿美元,同比增长60%,而其净亏损收窄至仅6300万美元。这家2010年成立的企业月度用户规模最近达到2.65亿人,他们访问这家网站,浏览数以十亿张计的图片,涉及从客厅家具到食谱等一系列话题。

                3月29日,纽约时报广场的纳斯达克电子大屏上显示利夫特公司的标志。法新社


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